Dari Rugi ke Untung, SoftBank Raup Laba USD 1,62 Miliar Berkat OpenAI

SoftBank Group Corp asal Jepang membukukan laba bersih sebesar JPY 248,6 miliar atau sekitar USD 1,62 miliar pada kuartal IV 2025. Kinerja ini berbalik tajam dari periode yang sama tahun sebelumnya yang mencatat kerugian JPY 369 miliar.

Perusahaan berhasil mencetak laba terutama berkat lonjakan valuasi investasinya di OpenAI, pengembang ChatGPT. Kenaikan nilai investasi tersebut mendongkrak pendapatan SoftBank, meskipun pasar mulai mempertanyakan besarnya eksposur perusahaan terhadap satu entitas teknologi.

Pendiri dan CEO SoftBank, Masayoshi Son, telah menginvestasikan lebih dari USD 30 miliar ke OpenAI, dengan kepemilikan saham sekitar 11 persen. Hingga akhir Desember, SoftBank memperkirakan total keuntungan investasi dari OpenAI mencapai USD 19,8 miliar.

Mengutip Reuters, Jumat (13/2), untuk membiayai ekspansi investasinya, SoftBank melakukan berbagai langkah pendanaan, mulai dari penjualan aset, penerbitan obligasi, hingga penarikan pinjaman dengan jaminan kepemilikan saham di perusahaan lain seperti Arm Holdings.

Paparan besar terhadap OpenAI membuat SoftBank semakin dipandang sebagai proxy perusahaan teknologi AS yang diperdagangkan secara publik. Investor kini mencermati dampak belanja agresif OpenAI terhadap struktur keuangan SoftBank.

Kepemilikan saham OpenAI berada di bawah naungan Vision Fund 2, di mana 17 persen di antaranya dimiliki langsung oleh Masayoshi Son.

Di sisi lain, SoftBank telah melepas sejumlah aset. Perusahaan keluar dari posisinya di Nvidia dan menjual sebagian sahamnya di T-Mobile US senilai USD 12,7 miliar dalam periode Juni-Desember tahun lalu.

SoftBank juga meningkatkan leverage keuangannya. Pinjaman margin berbasis saham Arm diperluas menjadi USD 20 miliar dari sebelumnya USD 13,5 miliar. Perusahaan turut menambah pinjaman dengan jaminan saham unit telekomunikasi domestiknya, SoftBank Corp, dari JPY 800 miliar menjadi JPY 1,2 triliun.

Rasio pinjaman terhadap nilai aset (loan-to-value ratio) naik menjadi 20,6 persen pada akhir Desember, dari 16,5 persen tiga bulan sebelumnya. Sementara itu, cadangan kas turun menjadi JPY 3,8 triliun.

Saham SoftBank ditutup menguat 2,4 persen di tengah pergerakan pasar yang cenderung stagnan sebelum laporan keuangan dirilis.

Ke depan, OpenAI dilaporkan tengah mencari tambahan pendanaan sebesar USD 100 miliar, dengan SoftBank dan Amazon disebut turut bergabung. Nvidia juga menjadi calon investor dalam pendanaan lanjutan tersebut, dengan valuasi OpenAI yang disebut bisa mencapai USD 830 miliar.

Meski sebelumnya dianggap sebagai pemain dominan di pasar model bahasa skala besar (large language models), OpenAI kini menghadapi tekanan kenaikan biaya pelatihan dan operasional model AI di tengah persaingan ketat dari perusahaan seperti Alphabet Inc.

OpenAI juga dikabarkan tengah mempersiapkan penawaran umum perdana (IPO) yang berpotensi menjadi salah satu yang terbesar dalam sejarah, sebagaimana dilaporkan Reuters tahun lalu.